Auteur/autrice : Grouilloublog

Le rééquilibrage de portefeuille : pourquoi et comment le faire régulièrement

L’investissement est une démarche dynamique. Ce qui semble optimal aujourd’hui peut ne plus l’être demain en raison des fluctuations des marchés financiers. Le rééquilibrage de portefeuille est une stratégie essentielle pour les investisseurs cherchant à maintenir un équilibre entre le rendement et le risque. Dans cet article, nous expliquons pourquoi le rééquilibrage est crucial, en nous appuyant sur des exemples concrets.

Rebalancing

Qu'est-ce que le rééquilibrage de portefeuille ?

Le rééquilibrage consiste à ajuster les allocations d’actifs dans un portefeuille afin de revenir à la répartition stratégique initialement fixée. Par exemple, si un portefeuille est composé à 60 % d’actions et à 40 % d’obligations, les variations de marché peuvent faire dévier ces proportions. Un marché haussier pour les actions pourrait amener cette répartition à 70 % en actions et 30 % en obligations, augmentant le risque global. Le rééquilibrage permet alors de vendre une partie des actions et d’acheter des obligations pour revenir à la répartition souhaitée.

Pourquoi rééquilibrer régulièrement ?

  1. Contrôle du risque : Les allocations d’actifs déterminent en grande partie le risque d’un portefeuille. Une surperformance des actions peut accroître l’exposition à la volatilité, augmentant le risque global. Le rééquilibrage permet de réduire cette exposition.
  2. Discipline et protection contre les biais émotionnels : Les investisseurs sont souvent tentés de suivre la performance récente des marchés, achetant les actifs qui ont bien performé. Cette stratégie, appelée "chasing performance", peut être risquée. Le rééquilibrage impose une discipline en vendant les actifs surperformants (souvent à des prix élevés) et en achetant ceux sous-performants (souvent à des prix bas).
  3. Optimisation du rendement ajusté au risque : Des études montrent que le rééquilibrage peut améliorer le rendement ajusté au risque, mesuré par le ratio de Sharpe. Cela signifie que pour chaque unité de risque prise, l'investisseur obtient un rendement supérieur.

Exemple concret : Rééquilibrage d’un portefeuille 60/40

Prenons un portefeuille initialement composé de 60 % d’actions et de 40 % d’obligations, avec une valeur totale de 100 000 €. Supposons que les marchés évoluent différemment pour ces classes d’actifs sur deux années consécutives. Voici les étapes illustrées :

  1. Situation initiale (année 0) :
    • Actions : 60 000 €
    • Obligations : 40 000 €
    • Répartition : 60 % en actions, 40 % en obligations
  2. Après la première année (année 1) :
    • Rendement des actions : +20 %
    • Rendement des obligations : +5 %
    • Nouveaux montants :
      • Actions : 60 000 € × 1,20 = 72 000 €
      • Obligations : 40 000 € × 1,05 = 42 000 €
    • Répartition : 72 000 € (63 %) en actions, 42 000 € (37 %) en obligations
    La répartition cible de 60/40 a dérivé vers 63/37 en raison de la forte performance des actions. Cela augmente le risque du portefeuille.
  3. Rééquilibrage après l’année 1 :
    • Objectif : Revenir à 60 % en actions et 40 % en obligations sur un portefeuille total de 114 000 € (72 000 € + 42 000 €).
      • Montant cible pour les actions : 114 000 € × 60 % = 68 400 €
      • Montant cible pour les obligations : 114 000 € × 40 % = 45 600 €
    • Actions à vendre : 72 000 € - 68 400 € = 3 600 €
    • Obligations à acheter : 45 600 € - 42 000 € = 3 600 €
    Après rééquilibrage, les proportions reviennent à la cible, ce qui réduit l’exposition au risque.
  4. Deuxième année (année 2) :
    • Rendement des actions : -10 %
    • Rendement des obligations : +3 %
    • Nouveaux montants :
      • Actions : 68 400 € × 0,90 = 61 560 €
      • Obligations : 45 600 € × 1,03 = 46 968 €
    • Portefeuille total : 61 560 € + 46 968 € = 108 528 €
    • Répartition : 61 560 € (57 %) en actions, 46 968 € (43 %) en obligations
    Si aucun rééquilibrage n’avait été effectué après l’année 1, l’exposition aux actions aurait été plus élevée, augmentant les pertes dues à leur baisse.

Tableau récapitulatif

AnnéeRendement des actionsRendement des obligationsActions (€)Obligations (€)Répartition (Actions/Obligations)
0--60 00040 00060 % / 40 %
1+20 %+5 %72 00042 00063 % / 37 % (avant rééquilibrage)
1--68 40045 60060 % / 40 % (après rééquilibrage)
2-10 %+3 %61 56046 96857 % / 43 %

En résumé, ce rééquilibrage annuel a permis de limiter l’exposition excessive aux actions en forte hausse, réduisant ainsi les pertes lors de leur baisse ultérieure. C’est un exemple concret des avantages de cette stratégie pour la gestion du risque.

Analyse statistique : Les avantages du rééquilibrage

Une étude réalisée par Vanguard a comparé des portefeuilles avec et sans rééquilibrage sur une période de 30 ans. Voici les résultats :

  • Portefeuille sans rééquilibrage : Rendement annuel moyen de 8,1 %, avec une volatilité de 14 %.
  • Portefeuille avec rééquilibrage annuel : Rendement annuel moyen de 7,9 %, mais une volatilité réduite à 12 %.

Le portefeuille rééquilibré présente un ratio de Sharpe supérieur, indiquant une meilleure gestion du risque.

Les simulations menées par Vanguard montrent que le rééquilibrage annuel est souvent optimal pour de nombreux investisseurs en termes de compromis entre coûts de transaction et réduction des risques. Cette approche permet de capturer une prime de risque tout en minimisant les frais de transaction, surtout en période de forte volatilité, où ces frais peuvent augmenter considérablement​.

Quand et comment rééquilibrer ?

  1. Calendrier régulier : Rééquilibrer une fois par an ou par semestre est une approche simple. La fin d'année ou bien le début d'une nouvelle année sont souvent privilégiés, mais vous pouvez le faire quand vous voulez du moment que vous observez une certaine régularité.
  2. Seuil de tolérance : Rééquilibrer lorsque la répartition dévie d’un certain pourcentage, par exemple 5 %.
  3. Frais à considérer : Rééquilibrer peut engendrer des frais de transaction et des implications fiscales. Les investisseurs doivent en tenir compte pour ne pas annuler les bénéfices potentiels.

Conclusion

Le rééquilibrage de portefeuille n’est pas seulement une question de maintenir des proportions idéales d’actifs. C’est une démarche stratégique qui réduit le risque, impose une discipline et peut améliorer les rendements ajustés au risque. La diminution de la volatilité est particulièrement adaptée aux stratégies de rente, par exemple pour un retraité. Mais l'ensemble des investisseurs ont aussi intérêt à intégrer le rééquilibrage dans leur gestion, car c'est une clé pour rester aligné avec ses objectifs financiers, quelles que soient les conditions de marché.

Que vous soyez un investisseur novice ou aguerri, la question n’est pas si vous devriez rééquilibrer, mais comment et quand le faire.

Enerfip : investir dans les énergies renouvelables

Enerfip

Le financement participatif, ou crowdlending, est désormais une classe d'actifs à part entière dans les patrimoines de beaucoup de français, aux côtés de l'immobilier, de la bourse et des comptes d'épargne. Plusieurs plateformes se sont ainsi lancées par exemple dans la promotion de projets participatifs dans l'immobilier. D'autres dans le financement de start-ups. Ou encore le financement de projets de production d'énergies renouvelables, comme Enerfip qui est un acteur majeur sur ce segment de marché, et agréé Prestataire de services de financement participatif (PSFP) auprès de l'Autorité des marchés financiers.

La transition énergétique est en effet un enjeu crucial à l'échelle mondiale, qui nécessite un financement adéquat pour soutenir des projets durables. C’est dans ce contexte qu’Enerfip s’affirme comme une plateforme de crowdlending dédiée aux énergies renouvelables. Ce modèle innovant permet à des investisseurs de contribuer à des initiatives écologiques tout en espérant un retour financier. Dans cet article, nous examinerons les atouts et les limites d’Enerfip, ainsi que les types de publics qui peuvent tirer parti de ce mode d’investissement.

Points forts d’Enerfip

1. Accessibilité

L'un des principaux atouts d’Enerfip est son accessibilité. La plateforme permet d’investir avec des montants minimums aussi bas que 10 euros. Cela ouvre la porte à un large éventail d'investisseurs, y compris les moins fortunés. Cette démocratisation de l’investissement permet à chacun de participer à la transition énergétique. Une des particularités d'Enerfip est aussi l'existence d'un marché secondaire des prêts, ce qui permet, en cas de besoin, de sortir plus rapidement de son investissement sans attendre le terme du projet.

2. Rentabilité attractive

Enerfip propose en ce moment des taux d’intérêt compris entre 7,5% et 9,5% par an. Ces rendements sont équivalents à ceux de placements boursiers de long terme, mais avec une volatilité moindre. Enerfip fait mieux que ses concurrents directs en crowdlending ENR comme Lendosphère (autour de 7%) ou Lendopolis (entre 6,5% et 7%). Évidemment, il y a des rendements encore plus élevés sur les plateformes de crowdlending immobilier (10 à 12%), mais avec davantage de risques. Sur les quatre dernières années, Enerfip affiche un taux de défaut rassurant de 0%. Pour les investisseurs cherchant à faire fructifier leur capital avec peu de risques tout en soutenant des projets durables, Enerfip représente une option intéressante.

3. Impact environnemental

Investir via Enerfip permet aux investisseurs de contribuer directement à des projets d'énergie renouvelable, tels que des parcs éoliens ou solaires. Cela donne un sens à leur investissement, car ils savent que leur argent aide à lutter contre le changement climatique. Une page « Mon impact » permet à l'investisseur d'estimer sa production d'énergie renouvelable et la réduction correspondante de l'empreinte carbone. Cette dimension éthique et environnementale est particulièrement attractive pour les investisseurs soucieux de l’avenir de la planète.

Type de projets sur Enerfip

4. Transparence

Enerfip se distingue par sa transparence. Chaque projet est accompagné d’informations très détaillées, permettant aux investisseurs de comprendre comment chaque risque potentiel est abordé par le porteur de projet et quelles garanties sont apportées. Un espace commentaires permet de poser toute question complémentaire sur le projet afin d'affiner l'analyse. Cette approche aide à instaurer la confiance entre la plateforme et ses utilisateurs.

5. Diversification du portefeuille

La plateforme permet aux investisseurs de diversifier leur portefeuille en investissant dans plusieurs projets. Cela réduit le risque global et augmente les chances de rendement, ce qui est particulièrement avantageux pour ceux qui souhaitent équilibrer leur exposition à différents types d’investissements. Le prix minimum de la part à 10 euros rend accessible pour tous la constitution d'un portefeuille très diversifié.

Points faibles d’Enerfip

1. Risque d’investissement

Comme tout investissement, le crowdlending comporte des risques. Les projets peuvent rencontrer des difficultés de réalisation ou ne pas générer les revenus escomptés. Bien qu'Enerfip semble effectuer une évaluation rigoureuse des projets, il n’existe aucune garantie de retour sur investissement, et le capital peut être en partie ou totalement perdu. Néanmoins, le segment des prêts ENR est le moins risqué de toute la classe d'actifs crowdlending.

2. Liquidité limitée

Un autre inconvénient du crowdlending est la liquidité limitée des investissements. Contrairement à des actions cotées en bourse, les prêts via Enerfip sont généralement illiquides pendant toute la durée du prêt, qui peut varier de 2 à 7 ans. Cela signifie que les investisseurs doivent être prêts à immobiliser leur argent pendant une période prolongée. Enerfip se distingue toutefois par l'existence d'un marché secondaire nommé « Enerdeal » (accessible à partir d'un montant investi supérieur ou égal à 500€), permettant de publier une offre de vente de vos titres auprès d'autres investisseurs. C'est un moyen possible de liquider votre investissement avant le terme convenu.

    3. Dépendance à l'égard des politiques publiques

    Le succès des projets financés sur Enerfip peut dépendre des politiques publiques en matière d'énergie et d'environnement. Des changements dans les réglementations ou les subventions pourraient affecter la viabilité des projets, ce qui représente un risque supplémentaire à prendre en compte.

    Public cible d’Enerfip

    1. Investisseurs soucieux de l’environnement

    Enerfip s'adresse principalement aux investisseurs qui souhaitent allier rentabilité et engagement écologique. Les personnes préoccupées par le changement climatique et désireuses de soutenir des projets d’énergie renouvelable trouveront un intérêt particulier à cette plateforme.

    2. Investisseurs à la recherche d'une rente

    Les intérêts des prêts, et parfois l'amortissement du capital, étant versés sur une base régulière, une à deux fois par an, à des dates d'échéance connues à l'avance, l'investissement sur Enerfip peut convenir à des personnes à la recherche d'un revenu passif régulier, par exemple pour générer un complément de retraite.

    3. Investisseurs à la recherche de diversification

    Les investisseurs qui souhaitent diversifier leur portefeuille avec des actifs moins traditionnels, comme les prêts participatifs, seront également intéressés par Enerfip. L'un des intérêts du crowdlending ENR est en effet de n'être corrélé ni à la bourse ni à l'immobilier. La possibilité d’investir dans différents projets, et même différents pays puisque des projets espagnols sont aussi disponibles sur Enerfip, permet de réduire le risque global et d'optimiser le rendement.

    4. Personnes désireuses de soutenir l’économie locale

    Enerfip attire également les investisseurs qui souhaitent soutenir des projets locaux ou nationaux, souvent portés par des PME. En investissant, ils contribuent à la création d'emplois et au développement économique dans leur région.

    Conclusion

    Enerfip représente une plateforme de crowdlending prometteuse dans le secteur des énergies renouvelables. Avec ses nombreux atouts, tels que l’accessibilité, la rentabilité attractive et l’impact environnemental, elle attire une variété d’investisseurs. Cependant, il est essentiel de prendre en compte les risques associés, notamment la liquidité limitée et la possibilité de perte de capital. En ciblant des investisseurs soucieux de l'environnement et désireux de diversifier leur portefeuille, Enerfip joue un rôle clé dans le financement de la transition énergétique. Pour ceux qui sont prêts à embrasser à la fois l'opportunité d'investissement et l'engagement pour un avenir durable, Enerfip se présente comme une option intéressante.

    Si vous souhaitez bénéficier d'un petit cadeau à l'inscription (15€ à réinvestir + 1% de cashback sur toutes vos souscriptions réalisées dans un délai de 6 semaines), n'hésitez pas à indiquer le code parrainage SM144ENF en vous inscrivant via ce lien : https://fr.enerfip.eu/